Fertilizantes recuam em setembro com maior oferta global e normalização do mercado internacional

16-10-2025

Itaú BBA aponta queda nos preços de nitrogenados e fosfatados, enquanto potássicos se mantêm estáveis

Por Andréia Vital

O Agro Mensal da Consultoria Agro do Itaú BBA indica que o mercado global de fertilizantes apresentou movimento de queda em setembro, refletindo o aumento da oferta internacional e a gradual normalização logística e comercial após meses de pressões geopolíticas.

Entre os principais grupos, os nitrogenados tiveram destaque: o preço da ureia caiu 6%, encerrando o mês a US$ 427/t nos portos brasileiros. Os fosfatados seguiram a mesma tendência, com o MAP (fosfato monoamônico) recuando 4,8%, para US$ 690/t. Já os potássicos registraram leve avanço, com o KCl (cloreto de potássio) cotado a US$ 352/t, uma alta marginal de 0,7%.

O relatório destaca que a tendência de curto prazo é de novas quedas nos preços, à medida que o mercado absorve o excedente de oferta e os efeitos das tensões geopolíticas, especialmente na Europa e no Oriente Médio, perdem intensidade.

Nitrogenados: China retoma exportações e pressiona preços

Após um primeiro semestre de restrições, o mercado de nitrogenados começa a se reequilibrar com a retomada das exportações chinesas de ureia e o incremento da oferta de sulfato de amônio (SAM). Essa movimentação ampliou a disponibilidade global, o que já se reflete nas cotações internacionais.

Do lado da demanda, o mercado aguarda a próxima rodada de leilões da Índia, tradicional compradora de ureia, cuja decisão poderá definir o ritmo das exportações asiáticas até o fim do ano.

Fosfatados: oferta abundante e demanda contida

Nos fosfatados, o quadro de excesso de oferta persiste. Mesmo com o MAP em patamar elevado, o mercado internacional segue abastecido, sustentado pela presença de produtores menores e mais eficientes. Contudo, o baixo apetite de compra global tende a afastar parte desses fornecedores, exercendo pressão adicional sobre os preços nos próximos meses.

No mercado doméstico, observa-se mudança no perfil de consumo, com produtores brasileiros priorizando fertilizantes de menor concentração, como SSP e TSP, para mitigar o impacto do custo elevado dos adubos complexos.

Potássicos: estabilidade e foco asiático

O segmento de potássicos permanece relativamente estável, sustentado por uma demanda moderada, concentrada principalmente na região do Estreito de Malaca, onde Indonésia e Malásia mantêm ritmo firme de compras para as plantações de palma.

Brasil: importações crescem e reforçam abastecimento

O Brasil, maior importador global de fertilizantes, mantém ritmo forte de compras externas. Entre janeiro e setembro de 2025, as importações acumuladas cresceram quase 6% em relação ao mesmo período de 2024.

A Rússia e a China ampliaram expressivamente sua participação no fornecimento ao país. No acumulado do ano, as exportações russas somaram 8,9 milhões de toneladas (+12% a/a), enquanto as chinesas avançaram 60%, atingindo 8,2 milhões de toneladas.

Com oferta global em expansão, estoques domésticos confortáveis e demanda mais gradual no período de entressafra, o Itaú BBA avalia que os preços tendem a manter trajetória de acomodação até o início de 2026 — cenário que favorece o planejamento de compras para a próxima safra de grãos.