Zilor registra forte recuperação operacional e atinge receita líquida de R$ 1,8 bilhão no 6M26

04-12-2025

Companhia cresceu com maior moagem, foco no mix açucareiro e disciplina operacional, além de reforçar sua estrutura com emissão de R$ 300 milhões em CRA

A Zilor Energia e Alimentos, empresa brasileira com 79 anos de atuação no setor sucroenergético, registrou forte evolução operacional e financeira no segundo trimestre da Safra 25/26. A receita líquida somou R$ 945,8 milhões no 2T26, crescimento de 13,1% em relação ao 2T25, e atingiu R$ 1,8 bilhão no acumulado do semestre, avanço de 19,6% frente ao mesmo período da safra anterior. O desempenho reflete a recuperação da moagem, ganhos de produtividade, evolução de margens e contribuição da Salto Botelho Agroenergia (USB), consolidada nos números desde o início da safra.

O EBITDA Ajustado alcançou R$ 561,7 milhões no trimestre (+18,3% vs. 2T25), com margem de 59,4% (+2,6 p.p.), e totalizou R$ 850,8 milhões no 6M26, alta de 22,7% e margem de 47,3% (+1,2 p.p.) em comparação ao 6M25. O lucro líquido atingiu R$ 195,5 milhões no trimestre, avanço de 81,8%, e R$ 438,2 milhões no semestre, beneficiado pela melhora operacional, pelas maiores receitas e pelos efeitos positivos não recorrentes relacionados à Biorigin.

"A Zilor entregou um semestre marcado pela forte recuperação da moagem em todas as unidades, ganhos de eficiência e desempenho financeiro robusto. Nosso foco em produtividade, atribuída a investimentos de melhoria do canavial e disciplina operacional tem garantido resultados consistentes e em linha com o planejado para a safra. A entrada da Unidade Salto Botelho foi fundamental para reforçar nossa capacidade e estabilidade operacional, gerando valor em um cenário climático desafiador", destaca Andre Inserra, CEO da Zilor.

Inserra reforça ainda a disciplina na gestão financeira: "A emissão do CRA de R$ 300 milhões é um marco importante para mantermos um perfil de endividamento alongado e adequado a nossa estrutura de capital, contribuindo para manutenção de investimentos direcionados a um crescimento consistente e sustentável".

Recuperação da moagem e evolução da produtividade

Ultrapassamos 10,0 milhões de toneladas de cana moída no 6M26 (+15,9%), já no 2T26 a moagem totalizou 5,8 milhões de toneladas no 2T26 (+25,2%), refletindo a maior disponibilidade de cana, a entrada da USB e implementação de melhorias no manejo e investimentos na lavoura, com destaque para ampliação de 30% da área de aplicação de fertirrigação. Desconsiderando a contribuição da nova unidade, a moagem ainda teria crescido 9,2% no trimestre e 2,0% no semestre, na contramão das reduções entregues pelo setor.

A produtividade, medida por TCH, registrou melhora: 78,4 ton/ha no 2T26 (+2,7%) e 82,6 ton/ha no 6M26 (+1,6%). Houve destaque positivo para o canavial próprio de Quatá, com aumento de mais de 24% no TCH no trimestre e 17,1% no semestre, resultado de investimentos no canavial. O ATR atingiu 144,9 kg/ton no 2T26 e 135,9 kg/ton no 6M26, seguindo a tendência regional.

A produção de açúcar alcançou 416,3 mil toneladas no trimestre (+25,6%) e 647,2 mil toneladas no semestre (+17,5%), com foco estratégico no açúcar branco. O mix açucareiro atingiu 50,1% no trimestre e 48,1% no semestre, reforçando a priorização do produto de maior rentabilidade. O etanol registrou produção de 240,0 mil m³ no trimestre (+14,0%) e 411,2 mil m³ no semestre (+8,1%), com foco no hidratado, que teve maior demanda no período.

Com a entrada em operação plena do projeto de expansão de cogeração da Unidade Barra Grande, a exportação de energia renovável cresceu 19,3% no 2T26 e 19,1% no 6M26, totalizando 308,3 mil MWh e 563,5 mil MWh, respectivamente.

Margens mais fortes e geração de valor

O lucro bruto atingiu R$ 455,2 milhões no 2T26 (+57,6%) e R$ 585,1 milhões no 6M26 (+12,4%). Ajustado pela variação do ativo biológico, o lucro bruto teria sido de R$ 381,0 milhões no trimestre (+31,9%) e R$ 596,3 milhões no semestre (+29,8%) com margem de 33,1%, 2,6 pontos percentuais superior ao registrado no mesmo período do ano anterior. O EBIT Ajustado somou R$ 265,6 milhões no trimestre (+31,0%) e R$ 314,4 milhões no semestre (+36,1%), com incremento de margens refletindo maior eficiência, melhor mix com o direcionamento para o açúcar e contribuição da USB.

Estrutura de Capital e Emissão de CRA

O índice Dívida Líquida/EBITDA Ajustado encerrou setembro de 2025 em 1,44x, redução em relação a 1,67x no mesmo período de 2024, demonstrando o compromisso da Zilor com disciplina financeira e manutenção da sua estratégia de alongamento do perfil da dívida para fazer frente aos seus compromissos, além de permanecer focada na manutenção de alavancagem adequada, com prazo e perfil de dívida otimizado para estrutura de capital.

Em novembro, a Companhia concluiu a emissão de R$ 300 milhões em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), em três séries e com prazos de vencimentos de 7 a 10 anos. A operação reforça o compromisso com a liquidez e a sustentabilidade da estrutura de capital da companhia.

Evolução e Solidez Financeira

A Zilor destaca sua solidez financeira ao receber o rating A+ atribuído pela Fitch Ratings, com perspectiva estável, evidenciando a robustez de sua estrutura de capital e a disciplina na gestão dos recursos financeiros e operacionais. Esse reconhecimento reflete a capacidade de liquidez e gestão mesmo em cenários desafiadores.

"A conquista do rating A+ reforça a confiança do mercado na nossa estratégia e na gestão responsável que temos conduzido nos últimos anos. É um marco que nos motiva a seguir avançando com disciplina e foco em crescimento sustentável", ressalta Inserra.

Para fortalecer ainda mais essa trajetória, a empresa anuncia a chegada de Wilson Ernesto da Silva como novo Diretor Financeiro, a partir de 1º de dezembro. Com ampla experiência em governança e planejamento estratégico, Wilson contribuirá para consolidar práticas financeiras de excelência e apoiar os planos de crescimento sustentável da Zilor.

Compromissos ESG

A Zilor segue avançando em sua agenda de sustentabilidade, com foco nas dimensões social, ambiental e de governança. A Companhia é a primeira empresa do setor sucroenergético a obter a carta de conformidade com a prática recomendada ABNT PR 2030, consolidando seu compromisso com práticas responsáveis e alinhadas aos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável. A norma pioneira, lançada pela Associação Brasileira de Normas Técnicas em dezembro de 2022, estabelece diretrizes e critérios claros para a incorporação de práticas ESG (Ambientais, Sociais e de Governança) nas organizações brasileiras apoiando as empresas a estruturar, mensurar e evoluir suas ações sustentáveis, alinhando-se à Agenda 2030 da ONU.

No trimestre, a Companhia fortaleceu iniciativas de Diversidade, Equidade e Inclusão, ampliou ações de saúde mental e segurança, e evoluiu na implementação das Regras de Ouro de Segurança, reforçando a cultura de cuidado com as pessoas. No campo social e ambiental, a Companhia mantém investimentos consistentes em manejo agrícola eficiente, fertirrigação ampliada e práticas que promovem biodiversidade, uso responsável dos recursos naturais e operações cada vez mais seguras, sustentáveis e integradas às comunidades onde atua.

As informações financeiras e operacionais estão disponíveis no website de Relações com Investidores, Divulgação de Resultados / Central de Resultados no link: Home Page - Zilor RI

Guilherme Bourroul